유럽 이어 미국도 ‘출구전략’ 앞당기나

중국 금리와 물가 추이

중국 금리인상, 국내 금융시장 영향 ‘제한적’

중국이 금리를 인상하고 유럽이 금리인상 초읽기에 들어간 상황에서 미국에서도 금리인상 시기가 애초 예상보다 빨라질 수 있을 것이라는 얘기들이 나오면서 금융시장이 긴장하고 있다.

금융시장에서는 유럽중앙은행(ECB)이 7일(현지시각) 열리는 통화정책회의에서 서방 주요국 중앙은행으로는 처음으로 금리를 올릴 것으로 전망하고 있다. 시장 관계자들은 유럽중앙은행이 2009년 5월 이후 1%로 유지해온 기준금리를 0.25%포인트 올릴 것으로 보고 있다. 포르투갈 등 남유럽 국가들의 재정위기에도 유럽 주요국이 경제회복 조짐을 보이고 있는데다 역내 물가상승률(2.6%)이 목표치인 2%를 웃돌고 있기 때문이다.

장클로드 트리셰 유럽중앙은행 총재는 4일(현지시각) 유로존이 재정 긴축안에 집중하는 게 절대적으로 필요하다고 강조했다. 물론 금리인상의 속도는 남유럽 국가의 재정위기 상황에 따라 달라질 수 있다. 이상재 현대증권 연구원은 “유럽중앙은행이 금리를 인상하면 달러화 약세를 유발해 원자재 가격이 치솟으면서 국내 증시와 환율에도 상당한 영향을 줄 수 있다”고 내다봤다.

미국의 연방준비제도(연준) 내부에서는 금리인상 시기를 놓고 갑론을박이 벌어지고 있다. 4일 공개된 연방공개시장위원회 3월 의사록을 보면, 일부 위원들은 올해 안에 금리를 올려 출구전략을 시행해야 한다고 주장했다. 이들은 미국 경제의 견실한 회복세, 기대인플레이션율의 상승 등을 금리인상의 근거로 내세웠다. 경제협력개발기구(OECD)가 5일 미국의 성장률 전망을 상향 조정한 것도 이들에게 힘을 실어주고 있다. 경제협력개발기구는 미국의 1분기 성장률을 2.1%에서 3.1%로, 2분기는 2.5%에서 3.4%로 올려잡았다.

벤 버냉키 연준 의장은 이날 “지금의 물가상승은 일시적일 것”이라고 전제하면서도, “이 예상이 틀렸다고 판명되면 물가안정을 위해 즉각적으로 대응할 것”이라고 말했다. 물가 동향에 이상 신호가 지속되면 6월 말이 시한인 ‘양적완화’ 조처를 종료하고 금리인상에 시동을 걸 수도 있음을 내비치는 발언이다. 2분기 이후 달러가 강세로 돌아서면 국내 증시를 끌어올린 글로벌 유동성의 물길이 다시 달라질 수 있다.

6일 금융시장에서는 전날 단행된 중국의 금리인상에 대해 담담하게 받아들이는 분위기였다. 중국 정부가 올해 최우선 경제정책 과제로 물가안정을 강조해온 만큼 시기가 조금 일렀을 뿐 금리인상은 예상됐던 것이다. 이날 코스피지수는 전날보다 3.72 하락한 2126.71로 마감했다. 외국인들은 이날도 유가증권시장에서 5144억원어치나 순매수하며 왕성한 식욕을 과시했다. 원-달러 환율은 전날보다 달러당 3.4 하락한 1086.8에 마감했다. 한광덕 선임기자 [e-mail]